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油價衝高 資源基金添利多
工商時報【陳欣文╱台北報導】
隨著美國即將對伊朗展開制裁行動，布蘭特原油價格持續走高，甚至來到近四年來的高點，再為資源類股增添利多題材投信法人表示，油價走升支持能源類股獲利上揚，料將帶動資源類股續有表現，尤其是配置較多能源類股之資源基金後市表現可期。
保德信全球資源基金經理人楊博翔表示，在美國期中選舉前可能會再度宣布釋出戰備儲油來壓低油價，不過，今年8月釋出戰備儲油時，對於油價並未造成嚴重壓抑的效果，再者，市場也意識到即使美國壓迫其他產油國全力增產，也只能彌補伊朗與委內瑞拉產量下滑的缺額，且未來將無更多產能進一步壓抑油價。
受惠油價走升，能源相關產業獲利表現亮眼，目前市場預估，2018年能源類股EPS成長率將達97％，明後年也有二位數的增長。楊博翔分析，油價震盪將持續至美國期中選舉前，隨後因伊朗開始遭到制裁與美國壓抑油價必要性降低，有望突破區間上緣。
目前能源類股股利率達2.8％，為景氣循環股中股利最高的類股，同時兼具高股息的價值面吸引力，與產業情況大幅改善的基本面利基，建議投資人可以選擇能源類股配置比重較高的資源基金，參與油價走升行情。
摩根環球天然資源基金產品經理張瑜倫表示，通膨走揚主要在反映全球各地陸續邁入景氣循環中段或後段，風險性資產與通膨走勢同向，其中又以原物料表現較為突出。商品市場報酬率與通膨相關性高達80％，因此通常原物料也被視為抗通膨的投資利器。未來通膨預料持續攀高，將帶動整體商品市場走揚。
張瑜倫認為，若要參與原物料未來的多頭漲勢，建議透過天然資源基金等方式介入，十年來天然資源市場報酬輪動迅速，重押單一板塊可能錯失其它資源的漲升契機。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，資源型基金集中投資於能源相關產業為主，不僅波動性高，也容易受單一事件影響而出現淨值大幅震盪，而天然資源中特別值得一提的是有機會取代石油的頁岩氣，美國頁岩氣占全國天然氣產量從2000年的1％到2010年23％、2011年34％，預計2035年將達到49％；未來美國更將從天然氣淨進口國扭轉為出口國，改變全球能源版圖，美股相關概念股可多留意。
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